В большинстве современных компаний ответственность за управление лежит на плечах так называемого совета директоров, которые обеспечивают обдуманное принятие разнообразных решений.
Более конкретизировано это можно описать как централизованное управление или централизацию, представляющая собой парадигму, при которой право принятия решений находится у нескольких особых лиц (около десяти человек), находящихся на вершине организационной структуры. Это означает, что именно они влияют на то, как и что делает компания. Члены совета директоров могут назначать любых ключевых руководителей или отменять их назначение, выбирать проекты, в которые компания будет инвестировать, а также решать, какую стратегию развития выбрать.
Что такое токены управления?
Не так давно появилась новая система, работающая совершенно иным образом. Создание токенов управления (или governance tokens) доказывает возможность иного надежного подхода к управлению организацией.
Возможно, вы слышали о децентрализованных финансах (DeFi) и децентрализованных автономных организациях (DAO). Это новые финансовые инструменты, которые посредством использования токенов управления, предлагают прозрачный, децентрализованный и справедливый метод администрирования компанией. По сути, эти токены созданы, чтобы объединить существующие сообщества для развития блокчейн проектов.
Блокчейн – это децентрализованная система, и каждый проект в мире обычно стремится переложить на пользователей высокий уровень ответственности и власти. Чтобы облегчить эту задачу, необходимо реализовать метод, гарантирующий участие только действительно преданных проекту пользователей.
Для эффективного достижения этой цели необходимо создание организации особого типа, которой можно управлять коллективно, т.е. децентрализованную автономную организацию. Но это еще не все. Также потребуются участники, готовые инвестировать свои средства, чтобы получить за это право голоса. В большинстве случаев это нужно для обеспечения того, чтобы право голоса людей с бОльшими финансовыми вложениями превышало количество голосов тех, у кого финансовые вложения были меньше. Таким образом, для представления права голоса в DAO пользователям предоставляется токен управления, который относится к типу служебных токенов.
Для чего нужны токены управления
Токены управления – это токены, созданные разработчиками специально для того, чтобы держатели токенов имели возможность помочь в преобразовании конкретного протокола. Как владелец токенов, вы имеете право голоса в проекте, т.е. можете делиться своим мнением, принимать решения по предложенным новым функциям и даже вносить изменения в систему управления. Распределение контроля между держателями монет называется “управлением в сети”.
Maker – отличный пример подобного токена. Он гарантирует, что заинтересованные стороны могут голосовать за решения, связанные с протоколом DeFi, который является источником питания децентрализованного стейблкоина DAI. Кроме того, держатели Maker могут влиять на экономические правила, установленные для децентрализованного кредитования, что обеспечивает стабильность стоимости DAI.
Поскольку роль, которую играют держатели монет, очень важна, необходимо обеспечивать их заинтересованность в успехе проекта в течение длительного времени. Для этого часть комиссий за транзакции сети обычно направляется протоколами в кошельки держателей токенов.
Возьмем Luna в качестве примера. Это токен управления, используемый сетью Terra. Как и другие обычные цифровые валюты, Luna торгуется на виртуальных биржах, тем не менее, он разработан с некоторыми доп функциями, поэтому заинтересованные стороны могут присоединиться к принятию решений по сетевой политике. В 2021-м году было сожжено огромное количество токенов Luna и выпущены миллионы новых стейблкоинов TerraUSD. Этот процесс был запущен с помощью голосования держателей Luna. Позже владельцы токенов обсудили преимущества и недостатки такого решения.
Из-за полномочий, предоставленных держателям токенов токенами управления, их стоимость может сильно меняться. В конце 2021 года Luna смог достичь 80-ти долларов.
DAO используют токены для структурирования процесса принятия решений. Организации обеспечивают отказ от централизованного управления, передавая полномочия заинтересованным лицам.
Как работают токены управления?
Основным способом обеспечения реализации распределенного контроля является использование токенов управления. Активные пользователи сообщества, они же держатели токенов, имеют право голосовать по ключевым вопросам, обеспечивая успех проектов. Результаты голосования держателей реализуются автоматически с помощью применения смарт-контрактов.
Ранее мы говорили о MakerDAO, одном из первых токенов управления. Владельцы токенов Maker несут ответственность за управление протоколом Maker. Также токен Maker и голос его держателя имеют одинаковую ценность, поэтому на голосовании всегда побеждает решение, набравшее наибольшее количество голосов. Как держатель токена, вы можете голосовать по нескольким вопросам, включая принятие новых правил, корректировку сборов и назначение членов команды. Прежде всего цель, к которой стремится сообщество – это эффективность, прозрачность и стабильность стейблкоина MakerDAO.
Compound – еще один пример крипто-токена. Это протокол децентрализованного финансирования, который дает владельцам активов возможность займов и кредитования в цифровой валюте. Токен управления COMP дает право голосовать за важные решения. Как пользователь, ваша активность в сети будет определять количество токенов, которые будут выделены в вашу пользу.
Токен COMP и голос имеют одинаковую ценность. Как пользователь, вы можете отдать свои токены третьему лицу, чтобы они проголосовали за вас. Следует отметить, что в 2020-м году Compound отказался от контроля над ключом администратора сети. Это означает, что держатели криптовалюты получили полное право управления проектов, так как альтернативные методы управления просто-напросто отсутствуют.
Помимо упомянутых крипто-токенов, другими популярными являются те, которые предлагает сообщество Web3 NFT ApeCoin DAO, децентрализованные биржи Uniswap и PancakeSwap, платформа виртуального мира Decentraland и кредитная платформа DeFi Aave.
Для каждого проекта существуют особые правила, которые основаны на том, как работают их крипто-токены. Заинтересованные стороны, такие как пользователи, инвесторы и основатели, получают распределенные токены на основе различных расчетных моделей. Есть токены управления, держатели которых голосуют по большинству вопросов, а есть и другие, чьи держатели могут голосовать по определенному набору вопросов. Кроме того, некоторые токены управления приносят финансовые дивиденты, а другие – нет.
Преимущества токенов управления
Наверняка вы захотите узнать, какие преимущества есть у токенов управления. Централизованное управление характеризуется несоответствием интересов участников сообщества, в то время как токены управления гарантируют, что это несоответствие будет устранено. Они обеспечивают децентрализованный контроль, при котором возможность управления распределяется между участниками, что приводит к согласованию интересов как организации, так и пользователей.
Еще одно достоинство токенов управления заключается в том, что они способны создавать сплоченные и активные сообщества. В качестве пользователя такого сообщества вы автоматически получаете право внесения вклада в успех проекта. Из-за того, что токен обычно имеет ту же ценность, что и голос, он изображает равноправное сообщество, в котором решения принимаются справедливо. Кроме того, как заинтересованное лицо, вы можете выступить с предложением, за которое может проголосовать любой другой владелец криптовалюты. Чтобы не допустить мошенничества, все видят подробности каждого голосования.
Теперь давайте разберем проблемы токенов управления. Одна из них – проблема китов. Если вы являетесь держателем огромного процента цифровой валюты, вы – кит. Так что, вы можете легко поворачивать процесс голосования в свою пользу. Это противоречит сути проекта, которая заключается в обеспечении равномерного распределения владения токенами между заинтересованными сторонами.
Другая проблема в том, что нет никакой гарантии, что решения будут отвечать интересам проекта, даже если токены распределены справедливо. Системы голосования, в которых применяются токены управления, существуют уже достаточный период времени, чтобы показать – иногда держатели токенов голосуют только в пользу крупных инвесторов и команды основателей, не принимая во внимание большую часть сообщества.
Основная цель крипто-токенов
Токены управления – это новая разработка в мире технологий, рожденная в пространстве цифровых валют. Они разработаны с целью широкого распространения в большом количестве отраслей. Когда мы говорим о Web3, мы имеет в виду платформу для токенов управления, на которой они создают децентрализованную сеть. DAO и DeFi уже внедрили эту систему управления, поэтому прочие отрасли, включая игровую, также могут прийти к этому.
Основная цель крипто-токенов – решение возникающих проблем. Они не переставая развиваются для постоянного обеспечения этой цели.
Касаемо проблемы китов: могут быть приняты новые механизмы для ее устранения, а также могут быть использованы другие методы для улучшения процесса голосования. Таким образом, могут появиться новые способы делегирования голосов. Цифровое пространство станет куда комплекснее по мере появления новых технологий. На будущее крипто-токенов также влияет еще один важный фактор – изменения в законодательстве ряда стран. Эти токены могут рассматриваться как ценные бумаги в некоторых странах, что налагает на них строгие правила и влияет на их функциональность.